BNP per capita USA vs Europa och arbetstidsförkortning

Jag brukar då och då se på DI Börsmorgon nu när jag disponerar min tid. Tycker de ger en bra översikt på vad som händer på markaden med tonvikt på svergie och svenska bolag, men även en övergripande bild av de större rörelsena i världen (läs USA Europa).

Eftersom de även bjuder in olika personer som får kommentera så blir det även olika vinklingar och åsikter som kommer fram. Mycket tydligt blev detta i gårdagens jämfört med dagens Börsmorgon. I går (den 12/9) var Lars Söderfjell, aktieschef Ålandsbanken samt DI's egen nyhetschef Anders Hägerstand. Dessa var mycket överens och mycket optimistiska. Såg liten risk för recession och trode på en mjuklandning för ekonomin, dragen till stor del av oss konsumenter. I dagens (13/9) gästades studion av Martin Björsell, Nordea och Alexander Jansson, CB Fonder. De gav utryck för större osäkerhet och såg betydligt större risk för recession. Dvs två olika tolkningar av samma verklighet.

Om jag skulle recensera DI's Börsmorgon lite snabbt tycker jag att det är för stor övervikt av aktieförvaltare som bjuds in. Det är för sällan macro och obligationsstrateger är med tycker jag.

I dagen episod tog Alexander fram en graf som jämförde BNP per capita mellan USA och Europa. Grafen är för perioden 1990 till 2023 och visar hur gapet ökar till USA's fördel under denna period. Från att ha haft ca 20% högre till att idag ökat till dryga 30% högre BNP/capita. Grafen visar även vad som gör denna skillnad. Han har med delfaktorerna produktivitet, sysselsättning, demografi samt arbetstimar per arbetare. Även om alla dessa varierar över tid så är en klart avgörande faktor arbetade timmar per arbetare. En intressankt graf att titta på nu när det diskuteras med arbetstidsförkortningar. Enligt denna graf bör då BNP/caipta försämras ytterliggare om inte de andra faktorerna ökas i mosvarande grad, vilket jag har svårt att se.

 

För att se Alexander beskriva grafen samt hans tolkning av detta kan jag rekommendera nedanstående 10 minuter klipp. Länk till DI Börsmorgon idag den 13/9.

Länken öppnas i nytt fönster

DI Börsmorgon BNP/capita

Uppesittarkväll för Knäckebrödsmiljonär

Under sommaren har jag varit dålig på att uppdatera bloggen. Det beror inte på att inget hänt, för det har det. Men inget direkt oväntat, däremot har jag planerat och tagit reda på förutsättningar inför start av pensionsuttag. Ett stort steg som kräver eftertanke då det idag fungerar som så att tjänstepensioner och IPS inte kan ändras under de 5 första åren från det att uttag startas. Detta pga skattelagstiftningen som dessa är uppbyggda kring, men även regler antingen framförhandlade mellan fack och arbetsgivare när det gäller ITP eller regler uppsatta av bank när det gäller privata pensioner typ IPS.

Nya pensionsregler kommer

Nu flaggar regeringen för att detta regelverk kommer att ändras från nyår, så att det vad gäller lagen ska gå att ändra även under de 5 första åren. Men för att detta ska bli verklighet räcker det inte med att lagen ändras, även villkoren i respektive avtal måste ändras. Att det för eller senare kommer att slå igenom även här är jag övertygad om, om inte annat så av konkurrensskäl. De som inte följer efter tappar nya kunder. Däremot är jag inte övertygad om att detta kommer att gå snabbt, eller att det nödvändigtvis gäller äldre avtal direkt. Här finns en inlåsningseffekt av oss kunder att jag misstänker att risken finns att pensionsinstituten och bankerna kommer gå långsamt fram. De har inget att tjäna på dessa förändringar. Därför utgår jag och planerar för att nuvarande regelverk gäller fram till dess att jag får nya skriftliga villkorsförändringar där det framgår att ändring är möjlig.

Arbetslös på riktigt

Så vad har hänt? I senvintras/våras viste jag att jag skulle bli arbetslös, nu är jag snar formellt arbetslös. Jag har dock inte arbetat sedan i maj då jag haft innestående ledighet jag tagit ut. Jag har haft en något annorlunda sommar då jag aldrig varit så långledig tidigare, utan att ha ett slutdatum och vetat vad då skulle ske. Försommaren och viss del av sommaren har jag tillbringat i vårt sommarhus vid havet, efter att varit hemma en sväng är jag nu tillbaka till huset vid havet igen.

Må bra

Jag har tidigare haft naturliga anledningar till att röra på mig, denna sommar har blivit för mycket stillasittande. Något som måste ändras på för att kroppen ska må bra på sikt inser jag. Jag har under sommaren även genomgått en mindre operation som även den bidragit till minskad rörelse. Nu kan jag inte längre skylla på den utan behöva hitta en rutin för hålla igång fysiskt. 

Portföljförvaltning

Under sommarens första hälft gjorde jag vissa mindre justeringar i mina portföljer. Mest att jag sålde av några mindre poster som jag tyckte såg för dyra ut. Ville minska risken och även säkra upp kapital i IPS inför planerade uttag under nästa år. Bland bolag som fick gå var Spotify på ca 300kr, var en miss. De har fortsatt starkt även efter dess. Även Fortnox fick stryka på foten då jag tyckte de var högt värderade. Här var det bättre tur med timingen än så länge, de står markant lägre idag. Jag sålde även halva mitt innehav av Bonesupport på 288kr. Denna post såldes från IPS för att säkra upp kapital där. De Bonesupport jag har på mitt ISK och jag inte planerar uttag ifrån de närmaste 5 åren står kvar orört. Det jag sålt i IPS har hamnat i obligationsfonder, och i ISK i en ETF som följer Russel2000 samt en svensk småbolagsfond.

Uppesittarkväll

Jag har även tittat på hur jag skulle kunna öka min direktavkastning från portföljen samt hur jag ska optimera mina pensionsuttag. Mer om detta har jag tänkt skriva om framöver. Men ikväll är det uppesittarkväll när Nvidia lämnar sin kvartalsrapport. Hur den mottas kommer påverka börsen mycket framöver. Det blir spännande.

Knäckebrödsmiljonär

Jag har hittat ett nytt tilltugg som ersättning för chips, nötter eller kryddig korv till ölen. Det är ett väldigt gott knäckebröd, Wasa Din Stund Chia o Havssalt. Det är gott att äta som det är utan något på till t.ex öl. En direkt ersättare till chips mm, och även något nyttigare inbillar jag mig. Men det fungerar även bra till ett glas vin. Här kan man med fördel lägga på en bit ost av egen preferens, men det behövs inte. Däremot är det nog det dyraste knäckbrödet jag har ätit. Tror en liten förpackning kostar över 30kr. Nu vet jag vad begreppet Knäckebrödsmiljonär kommer ifrån. Många tror att det kommer ifrån att man blir tvungen att äta knäckbröd pga för liten kassa, men så är det inte. Nä, det kommer givetvis från att man måste minst vara miljonär för att ha råd med detta goda men dyra knäckebröd.

Så ikväll kommer jag sitta med mitt knäckebröd, lite ost och en flaska vin och lyssna på vad Jensen Huang har att komma med.

Tilltugg för en knäckebrödsmiljonär vid havet

Man slår sig för pannan

 

Om du får ett sms från din bank att det förekommer konstig aktivitet på ditt bankkort och med ett telefonnummer som de ber dig ringa - vad gör du?

Själv lämnar jag det utan avseende. Läser man på de flesta bankers hemsida så är det rätt tillvägagångssätt. Så även enligt Swedbank.

Nu visar det sig att Swedbank tydligen  skickar just sådana sms till sina kunder, där de förväntar sig att kunderna tar kontakt via detta nummer! (Och jag gissar att om man ringer så ber de säker om att man använder BankID för att legitimera sig) Vid en intervju försvarar banken sina utskick och säger att de endast gör det i undantag. 

Tala om självmål. Jag tycker de bör ändra sina råd på hemsidan, och rekommendera sina kunder att om de får oväntade sms så bör de följa dess instruktioner. Sedan om det blir bedragna så står banken för deras förluster. För det blir ju konsekvensen av att man bryter sina egna rekommendationer. 

Ett skräckexempel på hur man anser sig står över rekommendationer och regler. Det gäller alla andra - inte när jag/vi gör det. 

Artikeln på DagensPS

Hur inkompetent kan en bank vara när det gäller säkerhet och kommunikation?

"Ett hus vid havet"

"Nära havet vill jag bo"

Nu har jag tillbringat några veckor i fritidshuset vid havet. Jag har haft några besök, men mestadels varit själv. Vädret har även det skiftat, det som varit konstant är att temperaturen har varit svalare än maj. Annars har det har det skiftat mellan blåst, regn, strålande sol och spegelblankt hav. Växlingarna i väder och umgänge är på sitt sätt givande. Man hinner inte tröttna på något, och uppskattar det som är för tillfället. Vid regn och mulet väder kan man tillbringa en eftermiddag i bastun och även tända upp kaminen inne. Vid sol är det skönt att ta kaffet och middagen ute i solen. Men några grader högre snitttemperatur skulle trots allt uppskattas så här i början på sommaren. Nu när midsommar närmar sig ökar även umgänget när familjen tar ledigt och kommer hit.

 

"Working class hero"

På arbetsfronten händer inte mycket. Jag är på semester, en semester som jag har all anledning att tro kommer till att övergå i en konstant och permanent lång semester innan långt. Jag är mycket tillfreds mid denna framtid och känner att jag borde tagit detta steg tidigare. Men det är ett mentalt steg att ta, och jag är glad att jag fick en knuff av tillfälligheterna som hjälpte mig på vägen. Har en kamrat som lagt en förfrågan om jag kan tänka mig ett sidoknäck, "nu när jag verkar ha så mycket tid över." Vi får se, jag har sagt att vi får ta det till hösten. Kanske kan det vara skoj att ha något pyssla med om det kan ske på mina villkor?

"Det går bra nu"

Även på investeringssidan händer det bara små saker. Jag har tagit ner risken i pensionskonton och omplacerat en del från aktier till obligationer där.

Jag blev även ofrivilligt löst från mitt innehav i Shockwave Medical, ett företag som gjort en mycket bra resa i min IPS-portfölj, +200%. Denna resa tog tyvärr slut när Johnson & Johnson köpte ut företaget från börsen, och istället lämnade efter sig en påse pengar. Vad jag ska köpa istället sitter jag och funderar på. Helst skulle jag vilja hitta ett eller två bolag jag inte har ännu som ersättning. Alternativet är att fylla på i befintliga innehav.

Av befintliga innehav som jag känner kan få tillskott är i första hand Microsoft vid en dipp, Investor även där vid en dipp, AAK samt SEB. Microsoft och Investor hör till mina basinnehav medan AAK SEB är underrepresenterade.

Får fundera vidare.

Jag har även vinkat adjö till Spotify och tackat  för deras bidrag. Detta var en mindre och kortsiktig spekulativ post jag köpte. Bolaget passar egentligen inte in i portföljen då de inte gör vinst, men tyckte ändå att deras resan mot vinst var lockande på kort sikt. Nu när värderingen nästan dubblats sen i höstas kliver jag av. Även dessa pengar ska nu omplaceras tillsammans med de som Johnson & Johnson behagade tvinga på mig.

"Det kommer bli bra"

Utöver ovanstående tuffar det stilla på uppåt. Kan se att min mer defensiva del tappat något på slutet vilket dock mer än väl kompenseras av den offensiva delen. Trots att kronan stärkts ca 3% mot dollarn senaste månaden så har mina innehav i USD fortsatt upp även mätt i SEK. Sett på en längre tidshorisont så verkar USD/SEK hålla sig pendlande mellan 11 och 10kr utan att bryta igenom dessa värden. I skrivandets stund är vi mitt i mellan på 10,50kr.

Ny riskjustering i IPS

Jag har återigen sålt av en del av min IPS

Grundplanen var att minska ner i Nvidia efter att splitten var genomförd, dvs tidigast på måndag. Men efter ytterligare en duktig uppgång så minskade jag positionen återigen redan i förrgår, torsdags. Detta är den tredje försäljningen av Nvidia på kort tid.

Nvidia - Ytterligare vinsthemtagning

Orsaken är att IPSen undan för undan ska tas ut nästa år och jag vill stabilisera värdet. Vid ett större nedgång finns inte tid att vänta ut en återhämtning, och eftersom värdet på IPSen är vad jag önskar minskar jag successivt risken. Man får passa sig för att bli "Gready". Trots dessa försäljningar väger Nvidia pga sin uppgång fortfarande över 20% i denna IPSportfölj. Planen är att framöver fortsätta minska denna position.

Likviden som frigörs placeras i två olika företagsobligationsfonder. Dessa fonder väger nu ca 30% i portföljen. Trots betydligt lägre risk tuffar dessa fonder på bra, senast året ligger de med en tillväxt på ca12%. Inte illa. Faktum är att jag under våren placerat om en del av mina likvider på räntekonton till dessa fonder då de tickar på så bra jämfört med räntekontonas 3,6 - 4,3% ränta. Räntekontona är iofs riskfria, men den ca tre gånger högre tillväxten motiverar den något högre risken tycker jag. Åtminstone för en del av kapitalet. För tusan - 12%, det är mer än vad aktierna förväntas stiga i snitt per år!

Angående Nvidia kan jag som bisats nämna att jag fortfarande tror på dem på sikt, de utgör ca 10% i min stora ISK-portfölj. Den portföljen har jag inga planer på att ta ut i närtid. Så om Nvidia korrigerar ner efter den makalösa resan hittills har jag tid att vänta ut en återhämtning, vilket jag inte kan i IPSen.

Hur/var placerar du pengar som du vill ha placerade med låg eller ingen risk men minst vara inflationsskyddade?

”Just think of it as hobby that got out of hands”

 Mr Bates vs the Postoffice

Jag läste om denna miniserie när den släppes i England. Hade innan dess inte uppmärksammat detta drama, men tyckte att det lät sevärt. 

Den finns bakom betalvägg i Sverige, men utomlands finns den på gratiskanaler. Åtminstone om man använder VPN.

"Mr Bates vs the Postoffice" är en dokumentär tv serie som granskar den långvariga rättsliga striden mellan Alan Bates, en tidigare postmästare, och den brittiska Postoffice. Serien belyser den enorma skandalen som uppstod kring det felaktiga datorsystemet Horizon, vilket användes av postkontor över hela Storbritannien. Systemet, som introducerades 1999, innehöll flera buggar och tekniska problem som resulterade i att många postmästare felaktigt anklagades för förskingring, stöld och bokföringsbrott.

Alan Bates, tillsammans med flera andra postmästare, upptäckte att systemets felaktigheter orsakade stora finansiella underskott som de inte kunde förklara. Trots detta insisterade Postoffice på att felen låg hos postmästarna själva och inte i deras system. Detta ledde till rättsliga åtgärder där många postmästare dömdes, vissa till fängelse eller tvingades betala stora summor pengar och fick sina liv och rykte förstörda.

Serien följer Bates och hans kamp för att avslöja sanningen bakom Horizonsystemet och hans strävan efter rättvisa. Genom intervjuer, arkivmaterial och återgivningar av rättsprocesser, skildrar "Mr Bates vs the Postoffice" de personliga och juridiska utmaningar de drabbade postmästarna mötte. Serien belyser också det långsiktiga rättsliga och offentliga trycket som till slut tvingade Postoffice att erkänna sina misstag och kompensera de felaktigt anklagade postmästarna.

Denna tvserie är inte bara en dokumentation av en stor rättsskandal, utan också en berättelse om uthållighet och rättvisa, som visar hur en grupp individer framgångsrikt utmanade ett stort och mäktigt företag för att återfå sin heder och rättvisa.

Totalt berördes enligt serien 3.500 postmästare, 700 blev dömda varav 236 till fängelse. 4 st begick självmord.

Serien är på 4 avsnitt om ca 50 minuter. Det finns även ett fristående avsnitt där några av de verkliga postmästarna intervjuas. En mycket sevärd miniserie om en modern rättsskandal som hände alldeles nyss. Även lite läskig om hur liten man är som medborgare när ett statligt företag gör allt för att rädda sitt eget ryckte.

Och rubriken ”Just think of it as hobby that got out of hands”? Det är Mr Bates kommentar till sitt engagemang i att driva frågan 😀

Förbereder IPS för uttag

Jag har börjat anpassa IPS för uttag

I många (inte alla) fungerar uttagen så att inför nytt uttagsår gör banken en reservation på kontot för hela kommande års uttag. Detta behöver då finnas tillgängligt på IPSen som cash. Värdet som reserveras är IPSs totala dagsvärde delat med antalet kvarvarande utbetalningsår. Dvs om värdet råkar sjunka just innan reservationen görs så påverkas hela kommande års uttag. Detta även ifall det är en tillfällig dipp. Det gör att planeringen blir lite märklig. Dels ska man tänka kortsiktigt för att ha en stabil förutsägbart uttag. Samtidigt är det flera år inan sista uttaget görs vilket gör att man vill vara mer långsiktig för att få bättre värdeutveckling. 

Kanske vore det smartaste att sälja en stor del, kanske 50%, av aktierna och sätta i obligationsfonder. Men eftersom jag kan tåla lite kast år från år i uttag så är min plan att under var år bit för bit föra över från aktier till obligationsfonder för nästkommande års uttag. Eftersom jag tänkte ta ut på 5 år så ska jag inför första året ha 20% i obligationsfonder. Min första IPS har jag redan gjort denna omplacering. I två omgångar har jag sålt av Nvidia, den senaste förra fredagen. Att välja att sälja Nvidia var lätt eftersom den växt sig obekvämt stor i IPSen. Efter att jag sålt av för drygt ett års uttag så väger Nvidia fortfarande knappa 30% av denna portfölj. Vad jag ska sälja i den andra är svårare. Investor är klart störst, men samtidigt är den och Lundberg de som jag tänkte spara till sist. Blir nog att skala lite här och där.

Nvidia 

Min portföljer

Jag har under sidan Portföljer lagt ut innehaven i mina IPSer om ni är nyfikna. Andra portföljer kommer senare. Själv tycker jag det är mycket givande att se hur andra tänker och resonerar samt vilka innehav de defakto själva har. Ibland hittar man något som man blir nyfiken på. Själv gör jag väldigt få affärer, det är ovanligt att jag säljer och omplacerar, mest har jag köpt. Men eftersom avdragen för IPS upphörde för länge sedan har dessa inte fyllts på, utan har fått stå på tillväxt med få omplaceringar. Därav att de spretar och fördelningen är minst sagt ojämn. Detta syns på t.ex just Nvidia. Gjorde några inköp 2020 och sedan dess har jag fram till för en månad sedan senast sålt av en gång. Nu blev det två försäljningar till.